yiqicao17c＠gmail.cnm

（四）焦煤价格提供一定成本支撑煤炭供给侧改革任务基本完成，今年以来，保供应背景下煤炭有新增产能。焦煤阶段性供应紧张局面已过，下半年在国内煤矿开工积极及进口煤有效补充情况下，整体供应充足。价格波动受到焦化利润影响，吨焦利润收缩则焦煤价格受到压力。

由此可见，投资收益对于洋河股份的业绩提升是有显著功效的。在公司的投资收益中，除了2015年主要是由于“处置可供出售金融资产取得的投资收益”外，其余时间则主要依赖购买理财产品产生的投资收益。2016-2018年，洋河股份购买理财产品产生的投资收益分别为3.99亿元、5.17亿元和8.24亿元，占到了同期投资收益的72.94%、82.85%和89.76%。

其次，基金定投可以培养投资者储蓄的习惯。除了平均成本这一优势，基金定投背后更深远的意义在于培养了投资者储蓄的习惯。这也是为何在海外基金定投主要运用于养老金中的确定缴费计划的原因。投资者在面对养老规划时的无所适从最终导致其缺乏决策能力，最终增加了储蓄不足的可能性。定投“积少成多”可以帮助投资者养成长期、连续、有纪律储蓄的行为。

对于调高酒鬼酒评级的原因，太平洋证券表示，“中粮集团入主酒鬼酒以来，在不断的进行调整和改革，经过3年多时间梳理，公司完成销售渠道梳理、产品整合、品牌投入、人员薪酬体系调整等改革，改革红利即将释放。虽然第三季度公司收入增速有所放缓，但是全年完成中粮制定的15亿元销售目标可能性仍较大，预期未来几年公司收入和利润在快速增长期。”

谭向东表示，投资必须符合国家战略，不能乱投，要跟着国家政策走。海航在海外做了很多投资，全部合规合法，坚决符合党和国家对外投资政策路线，政策不允许投的坚决不投，以前可以投现在不允许投尽量退出，比如海外地产投资。“政策批准是一回事，投资标准是另一回事。”谭向东称，投资不能盲目，盲目投资肯定亏损，时刻牢记投资有风险，时刻都要如履薄冰。具体到海航对外投资并购，谭向东介绍了4个逻辑：第一要跟海航的产业链相关；第二有没有充足的现金流；第三符不符合产业国家的发展方向；第四标的所在地区经济、贸易、发展趋势、法律等要进行详细调研。谭向东认为，投资不仅要投出去，还要能引进来。比如海航投资的英迈，把国外最先进营销技术、渠道引入中国，实现了整合效应，刺激英迈业绩实现跨越式增长。

在短期定投中，我们建议投资者选择债券型基金，原因在于其收益波动较低，收益稳健，但长期来看总收益难以与权益基金相媲美。同时，投资者在进行短期投资时，对于收益波动的容忍度更低，对于即将到期的资金，我们更期望不要亏损。反之，对于期望进行长期定投的投资者，对资产波动的容忍度更高，绩优权益类基金产品更加适合这类投资者。